今日市场信号：警惕美CPI数据“爆雷”
2024-09-05
受疲软的美国PPI数据影响，美元周二遭遇抛售。市场等待即将公布的美国CPI数据，该数据可能预示美联储是否会进行降息。
追踪美元兑六种主要货币的美元指数(DXY)周二收盘下跌近0.5%，至102.62。
周二公布的美国7月生产者物价指数(PPI)涨幅低于预期，突显通胀压力持续缓和，强化美联储的降息预期，这令美元承压。
美国7月PPI环比上涨0.1%，市场预期为增长0.2%。美国7月PPI同比上涨2.2%，增幅低于预期的2.3%。此外，美国7月PPI环比持平，为四个月来最温和的读数，此前市场预期为增长0.2%。
更受关注的消费者物价指数(CPI)数据将于周三公布。美国7月CPI同比增幅预计将从3%降至2.9%；核心CPI同比增幅预计将从3.3%下降至3.2%。
在通胀压力消退的背景下，7月份疲弱的就业数据促使经济学家预计美联储将从下个月开始进行一系列降息。
MonexUSA交易副总监HelenGiven表示：“交易员将PPI数据视为周三CPI的前奏，市场在上个月数据显示价格实际上有所下降后，已准备迎接可能的波动事件。”
美元/日元周二下跌0.28%，至146.75，市场似乎已经度过了近期最严重的波动。
由于投资者涌入套利交易，日元7月曾跌至38年新低。套利交易指的是投资人在利率较低的日本借入日元，然后将其卖出换取其它货币，以购买其它地方收益更高的资产。
欧元/美元周二上涨0.59%，报1.0992。英镑/美元周二上涨0.80%，报1.2862，日内数据显示，英国6月失业率从5月的4.4%降至4.2%，与经济学家预期的略微上升相反。职位空缺数量下降，薪资增长放缓。
亚洲市场
新西兰联储今天出乎意料地将官方现金利率下调25个基点至5.25%，令市场措手不及。央行还公布了新的经济预测，表明今年晚些时候可能会再次降息，然后在2025年全年总共降息100个基点。
新西兰联储强调，“进一步宽松的步伐”将取决于人们对定价行为与低通胀环境保持一致以及通胀预期保持在2%目标附近的信心。
会议纪要显示，“最近的指标使人们相信通胀将在合理的时间范围内可持续地恢复到目标水平。委员会一致认为，由于总体CPI通胀预计将在9月季度回到目标区间，并且产能过剩不断增加，支持国内通胀持续下降，因此存在“缓和货币政策限制程度”的空间。
新的经济预测表明，到2024年第四季度，OCR可能会进一步下降至4.9%，到2025年底下降至3.8%，最终到2027年年中达到3.0%。预计年度CPI通胀率将在2.2%至2.4%之间徘徊，到2026年第二季度将稳定在2.0%。
欧洲市场
德国8月ZEW经济景气指数遭受重创，从41.8大幅下降至19.2，远低于预期的30.6。这是自2022年7月以来的最大月度跌幅。当前情况指数也恶化，从-68.9下降到-77.3。
同样，欧元区ZEW经济景气指数从43.7降至17.9，低于预期的35.4。然而，欧元区现状指数略有改善，上升3.7点至-32.4，但仍处于负值区域。
ZEW总裁阿希姆·万巴赫（AchimWambach）指出，德国的经济前景正在“崩溃”。他强调，本月的调查显示，经济预期是过去两年来最大幅度的下降，不仅对德国，而且对欧元区、美国和中国也是如此。
Wambach指出，对德国“出口密集型”行业的预期尤其黯淡。他将这种恶化归咎于持续的高度不确定性，这是由不明确的货币政策方向、令人失望的美国商业数据以及对中东冲突的担忧升级所驱动的。
英国7月就业人数环比增长24k或0.1%。月薪中位数增长5.6%，较6月份的3.8%大幅上升，但低于5月份的6.0%。索赔人数增加了135k，而预期为14.5k。
在截至6月的三个月中，失业率从4.4%下降到4.2%，而预期会上升至4.5%。包括奖金在内的平均收益同比增长5.4%，低于5.7%，但高于预期的4.6%。不计奖金的平均收益同比放缓至4.5%，低于预期的4.6%。
美国市场
亚特兰大联储主席拉斐尔·博斯蒂克（RaphaelBostic）强调了对降息的谨慎态度，并表示在支持此举之前，他需要“更多数据”。博斯蒂克强调了确保美联储不会过早降息的重要性，他说：“我们希望绝对确定。他警告说，如果美联储降价，然后不得不再次加息来改变方向，那将是有问题的。
虽然博斯蒂克承认对最近的通胀数据感到鼓舞，但他重申，他可能准备支持“到今年年底”降息。然而，他仍然密切关注劳动力市场动态，对失业率上升表示担忧。博斯蒂克澄清说，这种增长主要是由于劳动力的增长，而不是需求的下降，他认为这是一个“好问题”。
美国7月终需PPI环比上涨0.1%，低于预期的0.2%。PPI商品价格上涨0.6%，而PPI服务业环比下降0.2%。PPI减去食品、能源和贸易服务业环比上涨0.3%。
截至7月止12个月，PPI同比上涨2.2%，较去年同期的2.7%有所放缓，低于预期的2.3%。扣除食品、能源和贸易服务业的PPI同比上涨3.3%。