今日外汇市场分析：美国经济仍然存在韧性 警惕PCE通胀数据爆出意外

  亚盘市场回顾   周四，美元指数延续昨日涨势，最终收涨0.34%,报101.38。截至目前，美元报价101.37。   外汇市场基本面综述   美国上周初请失业金人数录得23.1万人，小幅低于预期；第二季度实际GDP年化季率修正值录得3%,好于市场预期。   惠誉：确认美国评级为AA+,展望稳定。预计美联储将在九月进行首次降息。   日本政府15个月来首次上调经济展望。同时自2023年5月以来首次上调消费预期，自2022年6月以来首次上调住房建设预期。   机构观点汇总   大华银行：若未突破关键水准，10年期美债收益率仍可能下跌   大华银行全球经济与市场研究市场策略师QuekSerLeang表示，如果不突破周线图上4.137%的关键阻力位，美国10年期国债收益率可能仍会下跌。4.137%的水平之所以重要，是因为它代表了周一目均衡云的底部，也是21周指数移动平均线似乎即将跌破55周均线的位置。10年期美国国债收益率曾跌至3.667%的低点，但过去几周跌势似乎已经停止。下行方面，该策略师补充称，3.667%下方的支撑位为3.400%。   荷兰国际银行：因日本央行预期加息，日元小幅走强   在日本央行进一步加息的前景下，日元对大多数其他G10和亚洲货币在亚盘早盘走强。荷兰国际银行的经济学家在一份报告中说，日本早些时候公布的高于预期的通胀数据应该是市场和日本央行关注的主要焦点。经济学家们补充说，数据显示10月加息的可能性再次出现，不过荷兰国际银行目前仍将12月加息作为基本假设。   高盛：欧洲复苏的两个主要驱动力仍保持完好   欧元区：我们预计2024年实际GDP同比增长0.7%，尽管调查数据显示疲软，法国面临政策僵局，以及国际贸易增长风险上升，但我们认为欧洲复苏的两个主要驱动力——实际可支配收入持续增长和信贷拖累正在消退——依然保持完好。我们预计核心通胀率到2024年12月将进一步放缓至2.7%（同比），这反映了服务业通胀的持续下降、工资增长的正常化以及能源相关影响的进一步减退。   欧洲央行：我们预计欧洲央行将在9月降息25个基点，此后我们预计将继续按季度降息，直到2025年第四季度政策利率达到2.25%。   法兴银行：这一信贷产品更能免受美元新一轮走强影响，美元未来几个月...的风险越来越多   鲍威尔在杰克逊霍尔的演讲中强烈表明，通胀不再是美联储的尾部风险，现在最重要的是劳动力市场的健康。尽管双重使命在最近几周已经变得更加突出，但鲍威尔的讲话标志着自2022年加息开始以来，美联储言辞的首次转变。在经济状况依然良好的情况下，这对风险资产来说是个好消息：（1）美国财政赤字仍然具有很大的支撑作用；(2)全球通胀快速回落；（3）盈利增长正在扩大；(4)各国央行已宣布放松政策，并有足够的空间来应对经济的潜在疲软；(5)在杰克逊霍尔会议后，美联储的支持政策现在更具实质性。   即使全球经济增长势头放缓，尤其是制造业，但经济周期仍然保持弹性：经合组织领先指标中，那些表现优于长期趋势并且在最近一个月有积极动量的指标所占的比例，仍然远高于50%。从法国兴业银行趋势指数（管理期货的主要基准）的相对表现来看，这种环境历来支持套利，但趋势表现不佳。   但我们更愿意通过信贷而不是外汇来对套利持积极看法，因为我们现阶段对美元的看法有些谨慎。近几个月来，对美联储快速宽松的预期推动美元大幅贬值，但现在来看可能有些过头了。我们认为，随着进一步实质性下行的催化剂耗尽，美元在未来几个月的某个时候重新上涨的风险越来越大。新兴市场信贷将更能免受美元新一轮走强的影响。