基本消息面
周三（11月27日），现货黄金微跌，交投于2631.51美元/盎司附近，尽管贸易紧张风险再起，但以色列与黎巴嫩达成停火协议，以及美联储对进一步降息持谨慎态度拖累金价涨幅，美原油交投于68.82美元/桶，OPEC+延迟产量恢复计划，但以色列与黎巴嫩达成停火协议，降低了石油的风险溢价，早间API数据显示，美国原油库存下降支撑油价。
道琼斯工业指数周二收盘上涨0.28%，报44860.31点；标普500指数上涨0.57%，报6021.63点；纳斯达克指数上涨0.63%，报19174.30点。
日内重点关注：澳大利亚CPI，新西兰利率决议，美国初请失业金数据，美国GDP、PCE、耐用品订单月率，EIA数据。
股市
美股周二收高，标普500指数和纳斯达克指数领涨，科技股反弹，同时投资者消化当选总统特朗普承诺对主要贸易伙伴加征关税的消息以及美联储最新会议记录。
美国短期利率期货收窄跌幅，此前美联储的最新会议记录显示，官员们在需要进一步降息多少的问题上似乎存在分歧。11月6日至7日的会议记录还显示，美联储官员们一致认为，现在应避免就未来几周美国货币政策可能的路径给出太多具体指引。HarrisFinancialGroup执行合伙人JamieCox称："会议记录没有改变我的观点，即政策利率将在下个月下调，并将在下一日历年继续下调。”其他分析师则更为谨慎。
凯投宏观首席北美经济学家PaulAshworth指出，他仍预计将再降息25个基点，但他提醒称，这种决定取决于数据，因此11月的就业和通胀数据将至关重要。
特朗普表示，他将对加拿大和墨西哥进口商品征收25%的有条件关税，这可能违反他在上一任期内谈判达成的自由贸易协议。福特汽车和通用汽车受此消息影响双双下跌，通用急挫近9%，二者都有与墨西哥、美国和加拿大高度整合的供应链。
DakotaWealth高级投资组合经理RobertPavlik称：人们担心的是，一些产品的成本会变得更高，这将意味着那些可能在海外生产这些产品的公司的营收会下降。现在的情况是反反复复，因为投资者正试图为1月和之后的日子做好准备，但他们并不确定。
微软和苹果等超大型股上涨提振了信息技术板块和科技股重镇纳斯达克指数。微软涨幅略高于2%。富国银行上涨0.6%，在一众低迷的银行股中脱颖而出，此前路透援引消息人士的话报道称，该行正处于通过监管测试的最后阶段，以在解决假账户丑闻带来的问题后，
在明年取消1.95万亿美元的资产上限。
金市
现货金周二持稳于每盎司2626.83美元，收复了部分失地，稍早一度触及11月18日以来最低，稍早在拉锯战中一度触及一周最低，此前以色列与黎巴嫩达成停火协议，避险需求趋软，但对乌克兰问题和美国当选总统特朗普关税计划的担忧限制了金价跌幅。美国期金收高0.1%，结算价报2621.30美元。
据12频道周二报道，以色列安全内阁已同意与黎巴嫩达成停火协议，ZanerMetals副总裁兼高级金属策略师PeterGrant表示："这可能是人们意识到以色列与真主党之间的停火只能小幅缓解整体地缘政治风险，当然这其中也有一些乐观因素。"
Grant补充称，人们仍很担忧俄罗斯对乌克兰所造成的更广泛影响，近期黄金可能会出现震荡盘整，在2575-2750美元之间波动。
特朗普承诺将对加拿大、墨西哥征收大额关税，这是迫在眉睫的风险。分析师们表示，虽然这些措施可能引发贸易紧张并增强黄金的吸引力，但由此产生的通胀风险可能会阻碍美联储降息，从而对黄金价格构成潜在压力。
目前市场认为美联储12月降息的可能性为56%，投资者仍持谨慎态度，美联储11月6-7日的会议记录显示，官员们对未来可能的降息行动表达了不同的观点。不过，他们集体决定暂不就美国货币政策的可能方向给出具体指引。
现货白银上涨0.4%，至每盎司30.40美元；钯金上涨1%，至982.87美元。铂金下跌1.3%，至926.35美元，德国商业银行分析师预测2025年铂金价格将达到1100美元。
油市
油价周二收低，在震荡交投中延续了周一的跌势，之前以色列与黎巴嫩达成停火协议，降低了石油的风险溢价。布伦特原油期货收跌0.27%，报每桶72.81美元。美国原油期货收报每桶68.77美元，下跌0.25%。据12频道报道，以色列安全内阁已同意与黎巴嫩达成停火协议。该协议预计将于周三生效。
美国石油协会（API）的数据显示，上周美国原油库存下降，而油品库存上升。在截至11月22日的一周里，原油库存减少了594万桶。汽油库存增加了181万桶，馏分油库存增加了254万桶。
以色列总理内塔尼亚胡表示，他已准备好执行与黎巴嫩达成的停火协议，并将对真主党"任何违反停火的行为"做出"有力回应"。
StoneX分析师AlexHodes周二在一份报告中说，停火可能会给油价带来压力，因为美国政府可能会减少对真主党支持者伊朗的石油制裁。
两位OPEC+消息人士周二称，成员国正在讨论进一步推迟原定于1月开始的石油增产计划，该集团将在周日举行会议，决定2025年最初几个月的产量政策。AgainCapital的分析师Kilduff说，"今天上午，油市仍有一丝余温，OPEC+讨论再次推迟增产，加之特朗普的关税消息，但不足以支撑美国原油价格站在每桶70美元之上。"
特朗普表示，将对所有从墨西哥和加拿大进口的商品征收25%的关税。两名熟悉该计划的消息人士周二告诉路透，原油将不会被排除在外。
汇市
美元指数周二上涨至107.15，高于周一晚些时候的106.86。澳元亚市早盘一度跌至逾三个月低点0.6434美元，尾盘下跌0.83%，报0.6448美元。
美国当选总统特朗普承诺对来自加拿大、墨西哥的产品征收关税，这使得这些国家的货币兑美元周二走低，贸易紧张的幽灵再次出现，并给其他货币对儿带来了不确定性。
美国当选总统特朗普周一以非法移民和非法毒品贸易为由，誓言从上任第一天起对来自墨西哥和加拿大的所有产品征收25%的关税，市场交投十分清淡。周四是美国的感恩节假期，许多交易员将在周五再休息一天。
在纽约下午的交易中，美元兑墨西哥披索跃升超过2.5%，达到2022年7月以来最高，超过了11月6日创下的高点，此前特朗普在11月5日赢得美国大选。特朗普长期以来一直是关税支持者，他在第一个任期内与加拿大和墨西哥重新谈判了北美自由贸易协定。美元兑墨西哥披索尾盘报20.685。MonexUSA交易主管JuanPerez说，"我们现在所处的这个星期，我认为这些声明还没有造成我们尚未看到的所有损害。但当然，比索兑美元很容易跌至多年来的低点。"
墨西哥总统希恩鲍姆周二警告说，关税将给两国带来可怕的经济后果，并暗示可能采取报复行动。
美元兑加元创下四年半以来的新高，涨幅超过1.5%，尾盘上涨0.61%，报1.41加元。多伦多丰业银行首席外汇策略师ShaunOsborne说，"加元实际上在某种程度上已经企稳。最大的输家仍然是比索，比兑美元汇率下跌了约2%。"
美元兑人民币也升至7月30日以来的最高点，报7.2631元。荷兰合作银行外汇策略主管JaneFoley说："我认为，昨晚我们有一个完美的例子，说明了为什么在特朗普的领导下，波动性会更大。他可以在美国市场正常交易时间之外发表这样的评论，让人措手不及。这让投资者和每个人都争先恐后地想知道这到底意味着什么。"
其他方面，美元涨跌不一，前一天美元下跌，因特朗普上周五晚些时候提名对冲基金经理贝森特（ScottBessent）担任美国财政部长，这提振了政府债券并使收益率走低。
美元兑日元下跌0.57%，报153.33。欧元兑美元上午持稳，尾盘下跌0.33%，报1.0459美元。这两个货币对均缩减了跌幅，此前美联储公布了11月份的会议记录，显示许多决策者一致认为逐步减少政策限制是合适的。美联储在该次会议上将政策利率再次下调25个基点至4.50%-4.75%。周二公布的会议纪要显示，与会者指出，货币政策决定不在预先设定的路径上，而是取决于经济的演变和对经济前景的影响，他们强调，（联邦公开市场）委员会在调整政策立场时明确这一点是非常重要的。本周剩下的主要数据是周三的10月份个人消费支出价格指数。
国际要闻
以媒称黎以停火协议将于27日10时开始生效
据以色列12频道电视台、《国土报》报道，当地时间26日晚，以色列安全内阁确认，当地时间27日10时黎以停火协议开始生效。截至目前，以色列总理办公室尚未发布正式声明。黎巴嫩和黎巴嫩真主党方面对这一消息尚无正式回应。当天稍早前，以色列安全内阁举行会议讨论与黎巴嫩真主党的停火协议。以媒称，内阁会议开始之际，以色列国防军发动了黎以冲突开始以来对黎巴嫩“最猛烈的袭击”。黎巴嫩国民议会副议长萨阿布此前在25日接受采访时表示，贝鲁特方面已经批准该协议。停火预计在未来几小时或几天内就会宣布。
美联储公布11月会议纪要预测12月将再次降息
美联储公布联邦公开市场委员会（FOMC）11月6日至7日的会议纪要。根据会议纪要中的预测，美联储12月可能将再次降息25个基点。会议纪要显示，美联储在11月的会议上决定将联邦基金利率目标区间下调25个基点，使其基准基金利率达到4.5%至4.75%的区间，并表示，进一步调整货币政策立场将有助于保持经济和劳动力市场的强劲，同时继续推动通胀进一步降低。与会者认为，继续减少美联储的证券持有量是适当的。与会者预计，如果数据与预期大致一致，通胀率继续持续下降至2%，经济仍接近最大就业率，那么随着时间的推移，逐步转向更中性的政策立场可能是适当的。根据会议纪要，联邦公开市场委员会的委员们一致认为，经济活动继续以稳健的速度扩张，自今年早些时候以来，就业增长速度有所放缓，失业率有所上升但仍处于低位。委员们一致认为，通胀已朝着2%的目标迈进，但通胀率仍然略高。
欧盟对法国、意大利等八个成员国启动过度赤字程序
欧盟委员会发布了2024年度欧洲秋季一揽子计划，文件指出，为摆脱在俄乌冲突期间遭遇的能源危机等，成员国公共债务急剧攀升，财政赤字到了更高水平。因此，该计划列出了成员国家未来几年的财政路径、优先投资和促进增长的改革，以降低债务和赤字。按照规定，欧盟委员会对8个国家启动过度赤字程序，涉及比利时、法国、意大利、匈牙利、马耳他、波兰、罗马尼亚和斯洛伐克。据悉，按照程序，相关国家应在指定时间内采取有效行动削减赤字，否则可能被处以罚款。欧盟《稳定与增长公约》规定，欧盟成员国年度财政赤字不得超过其国内生产总值（GDP）的3%，公共债务不得超过其国内生产总值的60%。除了上述8个国家，奥地利和芬兰2024年赤字也突破GDP3%的参考值，但委员会表示，奥地利和芬兰当局已开始采取措施确保明年预算赤字降到GDP的3%以下。
美联储传声筒：美联储会议纪要暗示若通胀停滞不前，降息将变得谨慎
“美联储传声筒”NickTimiraos撰文称，美联储员在本月早些时候的会议上讨论了如果降低通胀的进展停滞不前，可能会放缓或暂停降息的问题。根据周二公布的美联储会议纪要，官员们认为，如果经济表现符合他们的预期，即通胀将继续稳步下降，那么“逐步向更中性的利率设定靠拢可能是合适的”。会议纪要显示，参与讨论的所有19名官员都同意将美联储基准短期利率下调25个百分点。一些政策制定者认为，自9月会议以来，就业市场或经济出现更明显放缓的风险已经减弱。他们中的许多人还表示，对于一个既不需要刺激也不需要货币约束的经济体，究竟应该将利率设定在何处，存在更大的不确定性。会议纪要称，这些考虑“使得逐步减少政策约束是合适的”
特朗普对加拿大和墨西哥的关税计划不会豁免原油
两位熟悉计划的消息人士称社，美国当选总统特朗普计划在上任第一天对加拿大和墨西哥进口产品征收25%的关税，但这并不能使原油免于贸易惩罚。受消息影响，美、布两油短线一度上扬0.5美元。此前，墨西哥总统辛鲍姆表示，美国仅靠威胁和施加关税无法有效解决移民问题，也无法缓解美国国内毒品消费危机。美国石油协会（API）表示，美国、墨西哥和加拿大之间能源产品的自由流通对于北美能源安全和美国客户至关重要。
标普：英国经济有望加速发展
标准普尔全球评级周二表示，随着英国央行推行更为宽松的财政政策，英国经济有望加速发展。该机构目前预计2025年英国国内生产总值增长率为1.5%，高于此前预测的1.3%。标准普尔称，预计2026年的增长率为1.6%，与此前预期一致，而2027年预计增长率为1.5%，低于此前预估的1.7%。标准普尔表示，预计英国央行将在接下来的几个季度内降息四次，到2025年底利率降至3.75%。该机构预计，公共消费和投资支出可能会使明年的GDP增长率提高0.9个百分点，在2026年提高0.5个百分点。
华尔街银行从交易以色列货币和债券中获益
由于中东长达14个月的战争造成的波动，全球顶级投资银行有望从交易以色列债券和货币中获得五年来的最高收入。ValiAnalyticsLtd的数据显示，银行预计将在2024年实现与以色列相关的固定收益、货币和大宗商品交易（FICC）收入4.75亿美元，比2023年增长10%以上，主要是以色列货币谢克尔的波动性增加。收入增长表明，随着以色列在加沙和黎巴嫩的战争持续，全球银行如何利用以色列资产价格波动获利。冲突加剧了以色列的通货膨胀，限制了经济增长，并增加了借贷成本。据一位知情人士透露，摩根大通预计将成为该数据公司调查的10家全球银行中收益最大的一家，今年迄今为止从此类交易中获利约7000万美元。
代表：欧佩克+开始就推迟增产进行谈判
欧佩克+代表表示，关键的欧佩克+成员国已经开始讨论推迟计划于明年一月恢复石油产量的举措，可能延期数个月。延迟产量恢复计划的举措出现在全球供过于求的迹象之际。周二，根据伊拉克总理办公室的一份声明，沙特能源部长与俄罗斯副总理和伊拉克总理讨论了维护石油市场稳定事宜。8个欧佩克+国家原计划从一月份开始每月逐步增加220万桶产量，而这一计划本应在十月实施，但由于油价受挫，一再被推迟。
国内要闻
我国首座海上储气库正式采气今冬将为京津冀供气
11月26日，位于渤海唐山海域的中国石油天然气股份有限公司冀东油田分公司南堡1号储气库采气井生产阀门打开，天然气沿着采气流程顺利进入生产装置——这标志着我国首座海上储气库开始首轮正式采气。“储气库里的天然气通过管道潜入海底、穿行水下，最终并入国家管网‘大动脉’。”冀东油田储气库建设项目部（储气库公司）党委书记、经理张永东介绍，作为调峰保供用气，这股来自海洋深处的清洁能源能够温暖京津冀地区千家万户。
多家银行宣布黄金投资产品风险等级上调
近期，黄金价格波动加剧，市场风险提升。多家银行宣布调整黄金投资产品风险等级及投资门槛并发出提示，提醒投资者需提高个人黄金积存等贵金属交易业务的风险防范意识，合理控制仓位，及时关注持仓情况和保证金余额变化情况，理性投资。今年以来，已有建设银行、平安银行、上海农商行等多家银行上调了黄金投资产品风险等级。另有包括交通银行、中国银行、农业银行、招商银行、兴业银行在内的多家银行上调了积存金起购点，调整幅度在100元至120元之间，调整后起购金额为650元至700元不等。
（亚汇网编辑：章天）