欧市盘前：美元可能面临压力 关注美国采购经理人指数（PMI）数据

  周三欧市盘前，由于对美联储9月降息的押注增加，美元可能面临压力。截止发稿，美元指数徘徊于104.39附近，交易员正等待周三公布的全球采购经理人指数（PMI）数据。交易员可能也更愿意在本周关键的美国宏观数据——周四公布的第二季度GDP预告和个人消费支出（PCE）价格指数数据之前观望。与此同时，本周三晚些时候，欧元区/美国采购经理人指数（PMI）初值将被视为短期交易机会。   主要货币走势分析   1）欧元/美元   周三欧元/美元连续第二天走低，并跌至近两周低点，欧洲央行的鸽派前景继续削弱欧元，并施加了一些压力。欧元/美元货币对延续了近期从1.0900中值附近或上周触及的四个月高点的修正下滑，并在周三连续第二天面临一些抛售压力。这也标志着前五次下跌的第四天，并将现货价格拖至近两周低点，在亚洲时段约为1.0840区域。欧洲央行（ECB）对欧元区经济前景的悲观看法以及对通胀将继续下降的预期，为9月份降息敞开了大门，从而削弱了欧元。另一方面，由于美国国债收益率上升，美元（USD）已升至7月11日以来的最高水平。除此之外，较软的风险基调有利于美元的相对避险地位，并有助于围绕欧元/美元货币对的提供基调。   技术上，预计欧元/美元下一个下行支撑在关键的200日均线1.0815，然后将跌至6月份低点1.0666（6月26日）。欧元/美元若跌破5月份低点1.0649（5月1日），将跌至2024年低位1.0601（4月16日）。另一方面，最初的上升阻力处在7月高位1.0948（7月17日），随后是3月高位1.0981（3月8日）和关键的1.1000整数关。   2）英镑/美元   周三英镑/美元疲软，但疲软的风险基调进一步有利于避险货币，尽管对美联储 （Fed） 即将在 9 月开始降息周期的押注有所增加。除此之外，英国央行（BoE）8月降息的可能性降低，应该会在PMI初值公布之前对英镑（GBP）和英镑/美元货币对构成利好因素。值得注意的是，越来越多的人认为美联储（Fed）将在9月开始降息周期，以及美国的政治发展，促使美元周围出现一些盘中抛售。市场等待有关美联储政策路径的更多线索。因此，焦点仍然集中在分别于周四和周五公布的美国第二季度GDP预告和美国个人消费支出（PCE）价格指数数据上。与此同时，全球采购经理人指数（PMI）初值将被视为短期推动力。   从技术角度来看，现货价格目前的交易价格略高于近期从 6 月摆动低点反弹的 38.2% 斐波那契回撤位。上述支撑位位于1.2880区域附近，低于该区域的新一轮抛售可能会将英镑/美元拖至1.2830-1.2835区域，或50%斐波那契。水平。下一个相关支撑位在1.2800关口附近，高于61.8%斐波那契。水平，在1.2780-1.2775区域附近。令人信服的跌破将被视为空头的新触发因素，并为更深的损失铺平道路。另一方面，任何超过1.2900关口的积极因素都可能吸引新的买家，并在1.2930-1.2940阻力位或23.6%斐波那契附近保持上限。   3）美元/日元   周三美元/日元疲软，日元（JPY）连续第三个交易日延续涨势，可能是由于避险资金流动回归。预计日本央行（BoJ）将在下周的政策会议上加息，促使卖空机构撤出头寸，并为日元提供支撑。此外，由于对美联储 （Fed） 9 月降息的押注上升，美元 （USD） 面临挑战，这给美元/日元货币对带来了压力。交易员正等待周三公布的美国采购经理人指数（PMI）数据和周四公布的国内生产总值（GDP）年率（Q2）数据。   技术上，14 天相对强弱指数 （RSI） 低于 50，强化了看跌前景。如果 RSI 跌破 30 水平，则可能表明出现超卖情况和潜在的短期反弹。美元/日元可能会在 6 月的低点 154.55 附近找到重要支撑，然后是上升通道的下边界。跌破这一水平可能会导致进一步下跌至5月份的低点151.86。从好的方面来看，直接阻力位在 9 日均线 157.07，与上升通道的上边界对齐。   外汇市场消息汇总   1、日元延续涨势，全球套息交易平仓升温   日元周三升穿关键水准，带动全球利差交易平仓。美元兑日元自3月中旬以来首次跌穿100日移动均线，并失守155的心理关口，技术指标显示跌势可能持续。澳元、纽元和比索兑日元汇率均跌约1%。周三的走势由日元主导，自7月3日跌至近40年低点以来，日元已累计上涨逾4.5%。7月11日和12日日本当局疑似干预汇市的事件，以及特朗普和日本高层政治人物对日元的评论，都帮助推动了日元的上涨。近年来，日本的超低利率使日元成为套利交易者青睐的资金来源，套利交易者借入资金投资于收益率较高的货币。随着投资者押注日本将进一步加息，以及当局可能进一步干预汇市，这种交易正在平仓。   分析师Mark Cudmore表示，英镑兑日元从不到两周前的15年高点下跌了约4%。这是一次健康的修正，目前可能已经足够了，因为过去四年中涨幅约50%背后的根本原因可以说比以往任何时候都更加有效。英国债市目前的实际收益率很高，将继续吸引资金流入，尤其是英国国内政治局势似乎已趋于稳定。相比之下，日本的巨额债务只提供了严重负的实际收益率。更糟糕的是，日本短期内无法承受正的实际收益率，因为这将加剧人们对其债务可持续性的强烈担忧。两国央行下周都将召开政策会议，市场认为日本央行加息的可能性略高于英国央行降息的可能性，但两者都接近50%。他们都很有可能维持目前的政策利率不变，但只要其中一方保持不变，英镑兑日元就可能再次飙升至15年新高。   2、市场可能高估加拿大央行降息的可能性   市场预计，加拿大央行周三会议降息的可能性接近85%。但分析机构表示加拿大央行维持利率不变的可能性略高。在6月5日的会议上，加拿大央行指出四种通胀指标都朝着2.0%的目标迈进了一步。然而，自那以来，这些指标停滞不前。此外，失业率正在上升，这在很大程度上是由于劳动力增长速度超过了招聘速度，而不是因为持续的裁员，因为裁员会导致迅速降息。机构预计，由于加拿大央行与其他主要央行的分歧只有一点点，该行可能会担心加元走软会加剧未来的通胀压力。因此，在9月份恢复降息之前，加拿大央行有可能在7月份谨慎按兵不动。   3、两年期美债标售获创纪录需求 凸显出市场坚信美联储今年开始降息   投资者纷纷涌向美国财政部发行的两年期国债，这表明市场相信美联储今年将开始降息。690亿美元的配售规模与历史纪录相符，中标收益率报4.434%，较美东时间下午1点投标截止时的发行前交易水平低2个基点以上。这是自1月份以来2年期国债发行中标收益率的最低水平。1月份的发行规模为600亿美元。牛津经济研究院分析师John Canavan表示，市场预期美联储下周将为9月降息奠定基础，这一前景“维持了本月强劲的短期美债需求，这种需求延续到了今天下午的拍卖”。2年期国债收益率在4月底达峰，突破5%，随后稳定下跌，利率期货押注美联储从9月开始到2024年底至少降息两次，每次25个基点。美联储官员料将在7月底的会议上连续第八次按兵不动，美联储将利率维持在5.25%-5.5%区间已有一年之久。   4、民主党临阵换将效果显著 民调料显示哈里斯更适合与特朗普对决   从竞选捐款、市场预测和支持人数等方面衡量，拜登交棒哈里斯对大选选情的影响是立竿见影的。最早公布的是Morning Consult全国性民调，这是自拜登周日宣布退选决定以来首个重大民调，其结果显示哈里斯支持率45%，比起特朗普的47%仅落后2%，处于误差范围内。比拜登的落后6%已大有改善。此外路透社/益普索调查显示，哈里斯在登记选民中以44%的支持率领先于特朗普的42%。艾默生学院的民调专家Spencer Kimball表示，一些民主党人之前不愿意说他们支持哈里斯，可能是因为拜登已经是推定的提名人。这些选民现在可以自由地表示他们确定支持哈里斯了。且没有其他知名民主党人打算在8月全国党代会之前挑战哈里斯的提名资格。   5、PMI数据喜忧参半 澳元继续下跌   澳元（AUD）在周三公布澳大利亚柔道银行采购经理人指数（PMI）喜忧参半的数据后，连续第八天继续下跌。此外，中国经济活动疲软给澳元带来了额外的抛售压力。中国人民银行（PBoC）周一意外降息加剧了对中国经济疲软的担忧。此外，中国经济前景疲软导致铁矿石价格下跌，进一步给澳元带来压力。铁矿石价格跌至108.00美元，触及三周来的最低水平。这种下降对这种贵金属的最大出口国澳大利亚的影响尤其大。   今日重点关注的财经数据与事件   15:15 法国7月制造业PMI初值   15:30 德国7月制造业PMI初值   16:00 欧元区7月制造业PMI初值   16:30 英国7月制造业PMI   16:30 英国7月服务业PMI   21:45 美国7月标普全球制造业PMI初值   21:45 美国7月标普全球服务业PMI初值   21:45 加拿大央行公布利率决议和货币政策报告   22:00 美国6月新屋销售总数年化   22:30 美国至7月19日当周EIA原油库存   22:30 美国至7月19日当周EIA库欣原油库存   22:30 美国至7月19日当周EIA战略石油储备库存 （亚汇网编辑：小七）